从2022年开始，美联储就启动了激进加息周期，这可以看作第一步棋。鲍威尔领导的美联储把联邦基金利率从近零拉到5.25%-5.5%，创下16年新高，目的很明确：吸引全球资金回流美国，制造美元强势，进而打击新兴市场的经济活力，尤其是中国。
结果呢？全球资金确实涌向美债和银行，美元指数一度冲到110以上，新兴国家货币贬值一片。
但中国没像预期那样崩盘，出口数据不降反升，2023年出口额虽小幅波动到3.38万亿美元，可高端制造业份额却在扩大。
东南亚和欧洲订单转了过来，用人民币结算的贸易越来越多，避开了美元的漩涡。加息本该压缩全球需求，可中国产品的性价比在低迷市场中抢到更多份额。
这步棋，美国想用利率杠杆撬动中国债务压力，结果中国外汇储备稳在3万亿以上，没给机会。
紧接着，美国第二步棋瞄准了中国的地方债和城投债到期高峰。
美联储继续加息到顶峰，期望放大中国债务还款负担。华盛顿那边算盘打得响，觉得中国房地产泡沫一戳就破，资金链断裂后经济就得求饶。
可我国早在2021年就推出“三道红线”政策，主动挤泡沫，化解风险。债务到期时，地方政府协调展期，企业债重组有序推进，没酿成大祸。
相反，美国自己债务利息吞噬财政，2024年利息支出超1万亿美元，仅次于福利开支。美联储大楼里开会时，鲍威尔审阅报告，资金回流放缓，美元霸权开始被质疑。我国减持美债，从1.1万亿降到8000亿，带动全球抛售潮。
中东和俄罗斯转向本币结算，甚至以物易物。这步棋，美国本想等中国摇晃时低价接盘优质资产，结果中国工业产能发力，电动车和太阳能板销往全世界，贸易顺差滚雪球般增大。
第三步棋，美国盘算着用高关税逼中国让步。
2025年2月，特朗普签署行政令，对中国商品加征10%关税，3月再加，累计到145%。我国反击到125%，但没慌张。特朗普想通过关税壁垒重塑供应链，制造业回流美国。
可全球贸易没按剧本走，中国出口1月增长2.3%，10月飙到12.7%。宁波港集装箱堆积，货物发往非美市场。
俄罗斯买家用人民币结算，非洲订单增加。美联储9月降息50基点，到4.75%-5%，承认通胀降温但就业隐忧。美元指数回落，全球资金回流新兴市场。中国外汇储备升到3.317万亿，顺差6835亿。
这步棋，美国想孤立中国，结果全球去美元化加速，金砖国家推动CIPS系统挑战美元霸权，虽没完全成功，但已让美元地位动摇。
这场金融战的转折点在2024年底到2025年初。美国债务钟敲到36.3万亿，每分钟增300万美元。罗伯特·清崎爆料真实债务或达230万亿，全球外汇储备填不上坑。
特朗普干预美联储，解除理事丽莎·库克职务，市场反应剧烈，股市跌黄金涨。美联储独立性受质疑，特朗普想控制理事会和FOMC，推动降息救债务。
但这破坏了美国经济稳定的基石，华尔街日报社评警告“美联储独立性终结”。中国抛售美债，转购黄金，路易斯安那州宣布黄金为法定货币，拉开美元体系瓦解序幕。全球非美贸易渐成形，中俄印靠拢，上合和金砖机制深化合作。
美国想联俄抗中，结果俄乌战争后对俄姑息，关税大棒打盟友，欧洲分裂，西方援乌态度摇摆。
我国破解难题靠两招：外汇管制和贸易多元化。
外汇储备庞大，顺差地位让资金时不时回笼。管制措施挡住资本洪水般外流，像韩国泰国当年没这招，被美元潮汐洗劫。我国不依赖房地产，转向核心科技，人工智能、电动车成新支柱。2025年上半年出口3.03万亿，工业转型完成。
俄罗斯和中国本币结算，欧洲中东跟风。美元从霸权滑落，彭博美元指数创2023年最低，对瑞郎跌十年低点。
特朗普关税战推高美债收益率到4.26%，利好银行股但压低科技股。我国没上套，出口工厂轮班生产，订单涌入。
美国加息冲中国来，利差扩大资金外逃。可中国打开第二贸易航线，新伙伴替代不利影响。
美国以前称霸靠工业，二战供军需，可如今军舰维修靠日韩。
我国工业飞跃，新技术中坚力量，实力靠努力拼出，一线工人回报，推动消费。成为强者靠实力，赢得尊重，吸引伙伴。
参考资料
【深度分析】邹天石教授:中美金融战为何难解难分 澎湃新闻
